宋高宗即位的第二年，金国以张邦昌被废为名，继续大举南侵。之后宋高宗一路南逃，过淮河，渡长江。南宋也进行北伐，由宗泽、岳飞、韩世忠、吴玠等抗金将领指挥，在黄河两岸曾经击溃伪齐和金国的联军。

公元1127年（靖康二年）四月，金兵把徽、钦二帝及后妃、宗室俘虏北去，当时宋朝嫡亲宗室中只有在河北组织兵马的康王赵构和哲宗的废后孟氏幸免于难。靖康二年五月，赵构在南京应天府（今河南商丘）即位，改靖康二年为建炎元年，是为宋高宗。历史上把高宗即位后的宋朝称为南宋(公元1127年－1279年)，首都后来定在临安(即杭州)。

1129年（建炎三年）二月金军奔袭扬州，宋高宗仓皇出逃，经镇江府到杭州。九月金兵渡江南侵，赵构又率臣僚南逃，十月到越州（今浙江绍兴），随后又逃至明州（今宁波），并自明州到定海，漂泊海上，直到建炎四年夏，金军撤离江南后，他才又回到临安府。

这年九月，金册立刘豫为“大齐皇帝”，建立傀儡政权，统治河南、陕西大部地区，与南宋对峙。面对金朝的入侵，虽然南宋最高统治者奉行屈膝投降的政策，但是宋朝各地人民纷纷奋起抗击金军的残暴虏掠，而宋廷内部的主战将士亦活跃在抗金的最前线。

1127年靖康耻，金兵攻破开封，北宋覆亡。1134年(绍兴四年)春，岳飞上书宋廷请求北伐，收复失地。五月，岳家军从鄂州(今湖北武汉)渡江开始北伐。首战攻克郢州(今湖北钟祥)，接着兵分两路，岳飞命部将张宪攻打随州，自己则率主力逼向襄阳府(今湖北襄阳)。七月，金朝为阻拦岳家军继续北上，派援军与败将李成合兵数万，于邓州西北方向排列三十余营寨，企图阻挡宋军北进之路。岳家军奋勇冲杀，一举击败金与伪齐联军，并乘胜攻占邓州。岳飞即又分兵相继收复唐州(今河南唐河)及信阳。八月，岳飞被宋高宗晋升为靖远军节度使。

1136年(绍兴六年)再次北伐，占伊阳、洛阳，后因孤军作战而被迫撤回鄂州。岳飞在这次北伐中壮志未酬，写下《满江红》。1140年(绍兴十年)，金兀术南侵，岳飞出兵大破金兵，收复郑州、洛阳，进至朱仙镇，离开封只有四十五里。岳家军士气高昂，高喊“直捣黄龙”。在以后的抗金战争中，岳飞取得了更大的胜利，但宋高宗赵构和宰相秦桧为了彻底实现控制军队和压制主战派的目的，开始陷害岳飞。无奈宋高宗一心求和，以十二度金牌召岳飞回京。岳飞退兵前，长叹：“十年之功，毁于一旦！所得州郡，一朝全休！社稷江山，难以中兴！乾坤世界，无由再复！”。

1141年(绍兴十一年)，结果岳飞的北伐因为政治原因而失败，岳飞亦被杀害。高宗和秦桧竟以“临军征讨稽期”和“指斥乘舆”等莫须有的罪名将岳飞毒死于风波亭。岳飞死时，年仅39岁。